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天弘基金四年老将肖志刚剑走偏锋,重仓股不合市场“胃口”

2018-08-23 12:00:21   原文来源:中国财经观察报

作者/《壹财信》涵小,发自南京

最近两天,A股再次迎来了大幅反弹的走势,众多偏股型基金也顺势而为以大涨呼应。

而《壹财信》看到,在为数不多的逆势下跌基金中,天弘永定价值成长混合排名居首,而且该基金在今年内跌幅竟然超过16%。

想来,管理这只基金的也是经验超过4年的老将肖志刚,而在此前年份里,其管理的基金也算业绩亮眼,为何如今却意外消沉呢?原来答案就在其剑走偏锋的选股策略中。

大盘反弹

天弘永定价值扯后腿

经过了几日的调整后,A股市场再次迎来了连续两天的强力反弹,这也让市场看到了2600点上方的支撑力度,而在市场整体反弹的带领下,大部分偏股基金也是随之大涨,不过在为数不多的逆市下跌基金中,《壹财信》却发现天弘基金旗下的天弘永定价值以-1%的表现,成为近两日表现最差的偏股型基金。

不仅如此,该基金还在今年内以超过16%的跌幅落后大多数同类产品,而且在2017年股市大涨时期,该基金也仅获得8.24%的收益,远落后于同类均值水平。可在2016年以前的几年里,该基金的业绩却非常出色。

该基金如今的基金经理肖志刚也是管理经验超过4年的老将,而且历任富国基金管理有限公司行业研究员,2013年8月加盟天弘基金管理有限公司,历任天弘周期策略股票型证券投资基金基金经理助理,为何业绩突然变脸?

不过从天弘永定价值今年前两个季度的前十大重仓股看,其中8只个股都相同,但在最近几天大盘强势反弹的走势中,龙马环卫、新筑股份、开山股份、国恩股份、跨境通这前五大重仓股都没有明显的上涨,更有多只股票逆势大幅下跌。

而且前十大重仓股中的多数个股近期的股价还创出今年内的新低,那么答案找到了,原来重仓股的不给力才是该基金业绩悲催的关键。

剑走偏锋的肖志刚

重仓股不合市场“胃口”

肖志刚从2014年初就独自管理天弘永定价值,在2014-2016年里,该基金业绩都非常出色,从这三年的前十大重仓股看,肖志刚的投资风格都是明显的剑走偏锋型,其多数重仓股都是不被人熟知的二线股票,而且肖志刚近年来重仓的行业包括农业、机械零部件、汽车制造、能源化工,但像银行地产、医药、白酒、家电等主流行业却涉及较少。

很明显的例子就是在2017年蓝筹股大涨的时期,虽然肖志刚也青睐价值股,但却因为没有持仓主流一线蓝筹股而导致当年收益仅个位数。在其去年全年的重仓股中,类似恒立液压、浙江鼎力、陕鼓动力、潍柴动力等机械股却坚定持有,而今年的前十大重仓股中,半数也是来自于去年三季度的延续。这种持股的坚定非老将莫属,而缺点就是当这些行业和个股并非市场主流上涨品种时,基金业绩就会明显落后。

在肖志刚目前在管的其他两只基金天弘策略精选混合A和天弘策略精选混合C中,这种情况也非常明显,二季度的前十大重仓股中有半数都与天弘永定价值一脉相承,而这两只基金今年内的跌幅已然高达18%。

天弘策略精选混合A/C在2017年6月21日至2017年7月26日本来由李宁独自管理,而这一时期,此后,肖志刚加入进来与其共同管理。从去年三四季度的前十大重仓股看,其中还有诸多食品饮料、医药等热门行业的股票,例如贵州茅台、五粮液、伊利股份,还有成长股兆易创新、精测电子等。

而到了今年,前十大重仓股则变成了制造业的天下,看来,肖志刚仍然在其中占据了主导地位,只是不知市场上涨之风何时能再吹向这些个股。

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