近期，国务院发布资本市场新“国九条”，进一步推动资本市场高质量发展，强调“强化上市公司现金分红监管”。此外，今年以来上市公司纷纷发布“质量回报双提升”或“提质增效重回报”行动方案，积极通过现金分红等利润分配方式为投资者带来长期、稳定的投资回报。在业内人士看来，新“国九条”的到来，无疑使得红利资产的叙事不仅是局限于追求短期确定性的工具，更是中长期都值得考量的投资方式。
在此背景下，华夏中证红利低波动ETF联接基金(A类：021482;C类：021483)将于2024年5月27日发行，该基金属于股票型基金，中风险等级，风险收益特征高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。该基金以“华夏中证红利低波动ETF(159547)”为主要投资标的，通过紧密跟踪中证红利低波动指数，为场外投资者提供了更多的选择，助力投资者共享经济长期成长红利。
在近年复杂多变的投资者环境中，投资者对低波动收益的需求持续增强，红利低波动策略成为市场焦点。简单来说，红利低波策略通过选取“红利”和“低波”双因子搭配方式，分别从公司质量与市场行为两个不同维度切入，红利因子着眼于企业的整体质量，低波动因子拥有良好的风险过滤能力，赋予红利低波组合理想的稳健性。
作为红利低波动策略的代表性指数，中证红利低波动指数(H30269.CSI)在编制时结合了传统红利指数和低波因子，精选了50只流动性良好、持续分红、红利支付率适中、股息正增长且低波动的高股息证券。该指数采用股息率加权方式，旨在反映高分红且低波动的证券整体走势。
从申万一级行业分布来看，中证红利低波动指数重点覆盖银行、煤炭、交通运输、建筑装饰、石油石化等高分红周期赛道。指数成份股主要由成熟期企业构成，这些企业盈利稳定，历史ROE水平较高。同时，其经营活动产生的充足现金流，为持续高分红提供了坚实保障。值得一提的是，指数成分股中国企权重占比较高，随着新一轮国企改革的推进，中证红利低波动指数或将持续受益于相关政策。
在国内经济换挡提质的背景下，红利风格表现亮眼，中证红利低波动指数持续走强。Wind数据显示，中证红利低波动指数除了今年明显跑赢同期沪深300和中证500指数外，拉长时间来看，自2013年12月19日指数发布以来，截至2024年5月20日，中证红利低波动指数的累计收益率为140.88%，亦强于同期沪深300(56.58%)和中证500(44.06%)的表现，超额收益显著。紧跟中证红利低波动指数的场内基金华夏中证红利低波动ETF(159547)表现亦是不俗。
作为推出国内首只ETF产品的基金公司，华夏基金在ETF领域积淀深厚、优势明显。截至2024年一季度末，华夏基金旗下权益ETF管理规模超4700亿元，年均规模连续19年稳居行业第一，是境内唯一连续8年获评“被动投资金牛基金公司”的公募基金。(注：规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2024.3.31，“连续19年”指2005-2023，“年均规模”指当年各季度规模算术平均，华夏基金于2004.12.30推出上证50ETF(510050);颁奖机构：中国证券报，颁奖年度2016-2023，基金评价结果不预示未来表现，不构成投资建议。)
站在当下，中证红利低波动指数相较于其他宽基指数，还展现出了明显的估值优势。截至2024年5月20日，该指数PE估值为6.55倍，而上证指数、沪深300、创业板指当前的估值分别为13.87、12.28和28.87。随着A股反弹行情延续，基本面较好的行业或有更强的超额收益，红利低波策略投资价值或仍具备较大潜力。华夏中证红利低波动ETF联接基金(A类：021482;C类：021483)值得当下投资者关注。
